株式会社Def consultingは、コンサルティング事業の拡大とデジタル資産トレジャリー事業の開始により、売上高が前年同期比33.0％増の6.01億円と大幅な増収を達成しました。しかし、先行投資や新規事業の初期費用、イーサリアム(ETH)の評価損により、13.45億円の四半期純損失を計上。今後の成長に向けた基盤構築段階にあります。

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直近の業績推移・要約

情報提供元：バフェット・コード

まとめ

2026/3/1更新

過去12四半期は業績が悪化傾向です。特に直近期の純利益率が大きくマイナスに拡大し、EPSも前年同期比で悪化しています。一方、自己資本比率は高水準を保つ期が多く、財務の余裕は見られます。

〈収益性〉: 悪化しています。純利益率は前年同期比でマイナス幅が拡大し、営業利益率も同様の流れです。ROE・ROAは判断できる水準感の目安比較では言及を控え、収益性は不安定です。
〈安定性〉: やや低下しています。自己資本比率は一般的に望ましいとされる30%を大きく上回る期が多い一方、直近では振れが目立ちます。EPSは前年同期比で悪化し、ばらつきが続いています。
〈成長性〉: 伸び悩んでいます。売上高は前年同期比で伸びが鈍りつつ、期ごとの増減が続きます。EPSは前年同期比で低下が続き、変動が大きい動きです。

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今後の業績チェックポイント

最新の決算短信・有価証券報告書に基づき、中長期的な業績に寄与する可能性がある要因を、当社が生成AIを用いて分析した参考情報です。

分析

2026/3/26更新

総合評価

今後の収益成長を支える注目ポイントとしては、ITエンジニア稼働拡大とデジタル資産の運用立ち上げが挙げられます。
一方で、成長に影響を及ぼし得るリスクとしては、暗号資産の価格変動に伴う損益の振れが挙げられます。

ポジティブ要因4件

1. エンジニア稼働増で拡大
ITエンジニアリング領域が成長を牽引し、採用・集中研修から常駐支援（SES・派遣）までの運用により稼働人員が増加しています。
売上数量の拡大に寄与する構図です。
2. 契約継続で収益が積上げ
クライアント現場でのDX支援が評価され、契約の継続・拡大によりストック型収益が積み上がっているとされています。
売上の安定性や稼働率の下支えにつながります。
3. デジタル資産運用の開始
イーサリアムを中心としたトレジャリー戦略に基づき取得を進め、一部でステーキング運用も開始しています。
運用益（インカムゲイン）獲得の仕組みづくりが進んでいます。
4. 資金調達で機動力を確保
新株予約権の行使や社債発行等により資金を確保し、現金預金や純資産が増加しています。
成長投資と財務規律の両立を図りつつ、市場環境の変化への対応力を高めています。

リスク要因6件

1. 暗号資産の価格変動影響
デジタル資産トレジャリー事業の開始に伴い暗号資産評価損を計上しています。
保有残高が増えるほど価格変動が損益や自己資本の振れに結び付きやすくなる点に留意が必要です。
2. 先行投資の継続による負担
人材採用などの先行投資に加え、新規事業の初期構築費用もあり営業損失となっています。
稼働の立ち上がりや費用コントロールが想定どおり進まない場合、採算性に影響します。
3. 採用・育成の計画未達懸念
事業拡大にはITコンサルタントやITエンジニアの採用・育成が前提とされています。
採用競争の影響で確保が遅れたり離職が増えたりすると、供給力やサービス品質に影響する場合があります。
4. プロジェクト管理と工数増
業務はプロジェクト単位で個別性が高く、要望の高度化や案件の複雑化により作業工数が増える可能性が示されています。
想定以上の工数発生は利益率や稼働計画の制約となり得ます。
5. 資金調達環境による制約
両事業が拡大フェーズにあり、資金調達環境や戦略進捗で業績影響が大きく変動し得るため、合理的な業績予想の算出が難しいとされています。
資金確保が想定どおり進まない場合、投資の柔軟性に影響します。
6. 上場維持基準の適合リスク
グロース市場の上場維持基準（時価総額）に適合していない状態とされ、企業価値向上に取り組む方針が示されています。
改善が進まない場合、資本市場での評価や資金調達面に影響する可能性があります。